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去刚兑,投资者应该注意什么?
2017-12-22 17:05:17
  

来源:掌贷天下


“去刚兑化”已渐渐成为投资理财甚至整个金融市场的发展趋势。从去年年底开始,许多大型银行已经把以前保本保息类的理财产品,变成了非保本浮动收益类理财产品,今年上半年,基金行业所谓的刚性兑付也已经被打破。

 

而作为互联网金融的重要组成部分,P2P网贷打破刚兑也是合规的硬性要求。最近P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》对此作出了要求,通知明确指出应当禁止继续提取、新增风险备付金,对于存量则需逐步消化、压缩备付金规模。

 

监管发力,旨在持续推进网贷行业机制建设合法化、规范化、明朗化,无疑为整治现金贷、网络小贷乱象打上一剂强心针。

 

为了顺应监管要求,多家平台取消保障金,持续推进“去刚兑”。根据P2P网贷投资理财第三方门户网贷之家最新数据,11月成交量排列前100的平台中,无风险备付金机制平台已达70%。P2P网贷平台去刚兑化已然势在必行。

 

为什么去刚兑?


打破刚兑是国家对P2P提出的政策要求,也是P2P发展的必然趋势。


“去刚兑”,实际上是去自担保。追根溯源是P2P网贷平台为了谋求发展,无论是头部平台,还是“小而美”平台各出奇招用风险保证金、准备金、备付金等提供担保以此吸引投资者的产物。

 

刚性兑付就像是互联网金融平台普遍默认却没有“名份”的承诺,为的是让用户放心在平台中投资,而不用担心信用风险。但是我们都知道风险和收益可谓是一个硬币的两面。换句话来说,风险实际上是预期收益的不确定性。刚性兑付并不能消除不确定性的本质,它只是将风险转嫁给了平台,使得一些潜在的风险隐患全部集中于平台身上,加重了平台的负担。日积月累,平台自身的系统性风险就会不断累积。表面上“投资人单笔投资相对安全”不过是短期的幻觉,从长远来看,这必然蕴含着平台累积的系统性风险。而且会助长人们不理性的投资行为,最后使问题更加严峻。

 

因此从监管的角度来看,整个金融市场内的刚性兑付不但抬高了无风险收益率水平,不利于资金在金融市场内的商业化配置,更重要的是,承诺刚兑会使得风险在金融体系累积,给金融安全造成隐患。

 

具体到网贷平台是,更加直观的情况是,随着P2P行业进入严监管时代,那些仍然承诺保本保息的平台已然属于“逆政策而行”,必然会被整顿或清理。承诺刚兑,反而增加了平台的政策风险,大大降低了平台的安全性。

 

所以,打破刚兑,无论是对于投资人还是对于平台来说,都势在必行!

 

后去刚兑时代,投资人的收益还能保障吗?

 

P2P网贷平台不设立风险备付金,不为投资人利益兜底。投资人最关注的就是“没有了风险保障金,投资风险急剧增加,平台不为我的风险买单了,我的钱很不安全”。

 

事实上“去刚兑”此举对于投资者的资金安全和权益并没有太大影响,更多是心理上的影响。

 

首先要明白一点:风险保证金≠资金安全

 

然而,即便是在整个金融市场去刚兑的大趋势下,一部分投资者仍将“去刚兑”停留在概念上。不少投资者的心态都是,只要平台承诺我的投资逾期会垫付,就不用过多的操心平台其他方面的问题。

 

可见风险保证金存在投资诱导作用,暗藏着巨大的风险。在这部分投资人看来,风险保证金就等同于“保本保息”,这在一定程度上增强了投资人对于平台安全性和收益确定性的认可,从而忽略了投资过程中可能存在的风险。

 

平台风险保证金,真的就等同于投资人资金的安全吗?

 

实际上,风险准备金等措施的作用,并非人们想象的那般强大。

 

首先,P2P行业内的风险保证金,很多都是中小平台用来吸引投资者的噱头。当平台没有领先的行业排名,没有强大的风控系统,没有足够实力上线银行存管,无法提供透明的信息披露时,便会用风险保证金吸引投资者。

 

其次,当逾期发生时,如果规模不大,平台尚可以用这笔保证金去填补。但一旦坏账集中爆发,平台资金无法满足兑付要求,当投资人的对资金安全的紧张情绪转化为挤兑风潮时,综合实力欠佳的平台极就易出现资金链断裂,破产、倒闭,甚至跑路也并非没有可能。

 

显然,当发生挤兑时,保证金起不到任何作用。

 

虽然平台去刚兑,取消了风险保证金,但这其实只是我们目前表面看到的。没有刚兑的,或者说是没有保障的平台是没有人敢投的,很多平台表面上是去刚兑了,其实都会采取其他的措施来保障投资人的本金安全的。

 

否则一家高利率,但却没有任何保障措施的高风险平台,你敢投吗?

 

真正的保障来源于平台实力而非保证金!

 

风险是P2P网贷把控的第一大关口,但是评价一个平台安全与否,并非看其是否准备了庞大的风险备付金为投资人担保,而是由强大的风控系统、专业的交易流程等一系列维度组合而成的平台综合实力。

 

而其自身的实力,风控能力就是一个重要指标。风控作为互金行业永远不变的核心,不仅关系到平台所披露的信息是否精准,从而影响投资人的判断,更是决定投资项目是否安全的关键所在。一个风控能力强的平台能够阻隔不良资产的进入,在投资者作出投资决策之前“上锁”,最大程度上保证平台的运营安全。

 

与此同时,信息披露也是保障用户资金安全的一个重要方式。透明公开的披露出平台的运营情况、资产端信息便于用户及时了解情况且评估自身投资风险。

 

所以投资人在考察任何一个P2P网贷平台时,关注的重心都应该立足于资金端、资产端和担保措施三大方面。此外,合法合规、风控保障也是两大必须考量点。

 

面对“去刚兑”的大趋势,各位投资者应该逐步培养自己的风险识别能力,多积累金融知识,不仅局限于P2P,其他理财也同样如此。决定投资前要根据自己的风险偏好和承受力来细心甄别。切记,识别风险、承担风险,只有最适合自己风险承受能力和收益的投资,才是最好的投资。